Aktif 5,010.6M · materialite eşiği 25.1M ·
açıklama tarihi 2026-10-28 · 0 iyileşen / 6 kritik / 2 dikkat / 0 bilgi
Dikkat Noktaları
🔴 kritikKırmızı bayrak taraması (8 ödeme gücü ölçüsü)
8/8 kırmızı bayrak: özkaynak negatif · cari oran 0,04 · FAVÖK negatif, net borç var · faiz karşılama -0,26× · son 12 ay net zarar · 12 ay işletme nakdi negatif · Altman Z″ -3,77 · Ohlson olasılığı %99
Ölçüler: negatif özkaynak · cari oran < 1 · net borç/FAVÖK > 5 · faiz karşılama < 1,5 · 12 ay net zarar · negatif işletme nakdi · Altman Z″ < 1,1 · Ohlson > %50.
Dönem sonu bilanço fotoğrafıdır; geleceğe dönük öngörü ya da tahmin değildir.
🔴 kritikBrüt marj çeyreklik kırılma
Brüt kârlılık önceki çeyreğe göre -18.5%'ten -39.0%'e geriledi (-20.5 puan)
Bu çeyreğin satışı 57.6M (-48.3%), maliyeti -80.0M (-39.4%) — maliyet satıştan hızlı arttı.
🔴 kritikİşletme nakit akışı negatif
Esas faaliyet bu çeyrekte nakit üretmedi (-295.8M)
Aktife oranı 5.9%.
🔴 kritikNegatif özkaynak (durum)
Özkaynak -274.5M — eksi. Net borç/özkaynak oranı bu durumda TANIMSIZ, seviye yerine tutar okunur
Toplam finansal borç 2,402.6M · likit varlık 3.4M.
Özkaynağın eksiye geçmesi betimsel bir bilanço olgusudur; geleceğe dönük bir öngörü ya da tahmin içermez.
🔴 kritikBirden çok bilanço eşiği aşıldı
Cari oran 0.04 — dönen varlık 170.9m, kısa vadeli yükümlülük 4,763.7m · esas faaliyet kârı finansman giderini karşılamıyor (-122.0m ↔ 546.3m, -0.22×)
Kural-bazlı bilanço sağlığı ölçütleri; geleceğe dönük bir öngörü ya da tahmin DEĞİLDİR, dönem sonu fotoğrafıdır.
Faiz karşılama izole çeyrekten hesaplanır, çeyreklik dalgalanma taşır.
🔴 kritikBorcunu taşıyacak FAVÖK yok (durum)
Net finansal borç 2,399.2M, son 12 ayın FAVÖK'ü -211.4M — borç/FAVÖK oranı bu durumda TANIMSIZ, seviye yerine tutar okunur
Finansal borç 2,402.6M · likit varlık 3.4M.
Son dört çeyreğin toplam FAVÖK'ü artı değil; borcun kaç yılda kapanacağı sorusu bu tabloda sayıyla yanıtlanamaz.
🟠 dikkatBrüt marj YoY kırılma
Brüt kârlılık geçen yılın aynı çeyreğine göre 3.7%'ten -39.0%'e geriledi (-42.8 puan)
Geçen yılın aynı çeyreğiyle (2025Ç3) karşılaştırıldı. Rakamlar enflasyona göre düzeltilmemiştir — TMS-29 dipnotuna bakınız.
🟠 dikkatLikidite yetersizliği (durum)
1 TL kısa vadeli borca karşılık 0.00 TL likit varlık — üstelik 9 aylık kümülatif sonuç zararda
Likit 3.4M · kısa vadeli finansal borç 2,176.4M. 9 aylık kümülatif net sonuç zararda.
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 57.6MYoY -76.2% · QoQ -48.3%
Brüt kâr (izole çeyrek) -22.5MYoY: kârdan zarara döndü (9.0M → -22.5M) · QoQ: zarar %8.9 büyüdü (-20.6M → -22.5M)
Faaliyet kârı (izole çeyrek) -122.0MYoY: zarar %46.6 büyüdü (-83.2M → -122.0M) · QoQ: zarar %24.4 azaldı (-161.3M → -122.0M)
Net dönem sonucu (izole çeyrek) -329.5MYoY: zarar %0.7 büyüdü (-327.3M → -329.5M) · QoQ: zarar %173.0 büyüdü (-120.7M → -329.5M)
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) -295.8MYoY: nakit çıkışı %342.0 büyüdü (-66.9M → -295.8M) · QoQ: nakit çıkışı %92.2 büyüdü (-153.9M → -295.8M)
FAVÖK (izole çeyrek) -65.2MYoY: zarar %11.5 büyüdü (-58.5M → -65.2M) · QoQ: zarar %7.2 azaldı (-70.3M → -65.2M)
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) -297.8MYoY: nakit çıkışı %313.8 büyüdü (-72.0M → -297.8M) · QoQ: nakit çıkışı %91.4 büyüdü (-155.6M → -297.8M)
Net finansal borç (çeyrek sonu) 2,399.2Myıl sonunda net borç %32 azaldı · önceki çeyrekte net borç %9 azaldı
Yurtdışı satışlar 26.2Myurtiçi 36.6M — ihracat payı %41.7
9 aylık kümülatif, yıllık: satış -51.7%brüt kâr kârdan zarara · faaliyet kârı zarar büyüdü · net kâr zarar azaldı
Varlık dağılımı: finansal yatırım %0taşınmaz %96 · işletme varlığı %99 · yükümlülük %105
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
Çeyrek İçinde KAP'ta Ne Oldu (seçilmiş bildirimler, betimsel)
Çeyreğin başından bilanço açıklama tarihine kadar yayımlanan, bilanço kalemleriyle ilgili KAP bildirimleri. Formalite bildirimleri (faaliyet raporu, sorumluluk beyanı, bilgi formları) listelenmez. Kaynak: KAP — bağlantılar bildirimin aslına gider.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.