Aktif 4,978.8M · materialite eşiği 24.9M ·
açıklama tarihi 2026-10-27 · 0 iyileşen / 8 kritik / 1 dikkat / 2 bilgi
Dikkat Noktaları
🔴 kritikKırmızı bayrak taraması (8 ödeme gücü ölçüsü)
6/8 kırmızı bayrak: cari oran 0,92 · net borç/FAVÖK 22,1× · faiz karşılama 0,21× · son 12 ay net zarar · 12 ay işletme nakdi negatif · Ohlson olasılığı %63
Ölçüler: negatif özkaynak · cari oran < 1 · net borç/FAVÖK > 5 · faiz karşılama < 1,5 · 12 ay net zarar · negatif işletme nakdi · Altman Z″ < 1,1 · Ohlson > %50.
Dönem sonu bilanço fotoğrafıdır; geleceğe dönük öngörü ya da tahmin değildir.
🔴 kritikİşletme nakit akışı negatif
Esas faaliyet bu çeyrekte nakit üretmedi (-235.5M)
Aktife oranı 4.7%.
🔴 kritikBorç arttı, nakit eridi, faaliyet nakdi negatif
Borç arttı (2,876.1M → 3,307.3M), nakit eridi (258.1M → 126.2M), esas faaliyet nakdi -235.5M
Negatif işletme nakdi döneminde borç artarken likit varlıklar azaldı — nakit ihtiyacının borçlanmayla karşılandığı görünümü.
🔴 kritikYüksek kaldıraç (durum)
Net borcu özkaynağının 2.49 katı
Toplam finansal borç 3,307.3M · likit 126.2M · özkaynak 1,276.4M.
🔴 kritikLikidite yetersizliği (durum)
1 TL kısa vadeli borca karşılık 0.04 TL likit varlık — üstelik 9 aylık kümülatif sonuç zararda
Likit 126.2M · kısa vadeli finansal borç 3,295.7M. 9 aylık kümülatif net sonuç zararda.
🔴 kritikBirden çok bilanço eşiği aşıldı
Cari oran 0.92 — dönen varlık 3,344.7m, kısa vadeli yükümlülük 3,648.9m · esas faaliyet kârı finansman giderini karşılamıyor (68.0m ↔ 307.1m, 0.22×)
Kural-bazlı bilanço sağlığı ölçütleri; geleceğe dönük bir öngörü ya da tahmin DEĞİLDİR, dönem sonu fotoğrafıdır.
Faiz karşılama izole çeyrekten hesaplanır, çeyreklik dalgalanma taşır.
🔴 kritikAğır kaldıraç — borç/FAVÖK (durum)
Net finansal borcu son 12 aylık FAVÖK'ünün 19.9 katı
Net borç 3,181.0M · 12 aylık FAVÖK 160.3M.
Oran, borcun mevcut nakit yaratma hızıyla kaç yılda kapanacağını betimler; ödeme gücü hakkında hüküm içermez.
🔴 kritikSon 12 ayda net zarar (durum)
Son dört çeyreğin toplam sonucu -584.3M zarar — özkaynağın %46'i büyüklüğünde
12 aylık net sonuç -584.3M · özkaynak 1,276.4M.
Çeyreklik dalgalanmayı dışlamak için 12 aylık toplam okunur; tek çeyreğin kârı bu tabloyu değiştirmeyebilir.
🟠 dikkatLikit varlık erimesi
Nakit ve finansal yatırımlar 258.1M → 126.2M (-51%) azaldı
Likit/kısa vadeli finansal borç oranı 0.04.
🔵 bilgiİşletme sermayesi emişi
İşletme sermayesi bu çeyrekte -274.0M nakit bağladı
ticari alacak 1,774.7M → 2,340.8M · stok 1,046.1M → 838.3M · ticari borç 324.7M → 177.8M
🔵 bilgiFaaliyet kârlı, dönem zararla kapandı
Faaliyet kârı 68.0M olmasına rağmen dönem sonucu -172.3M — işareti belirleyen kalem: finansman (-248.0M)
Köprü kalemleri: finansman -248.0M.
Sonucun yönü hasılat/marj hattından DEĞİL, faaliyet kârının altındaki kalemlerden geliyor (betimsel not).
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 848.9MYoY -19.4% · QoQ -13.5%
Brüt kâr (izole çeyrek) 296.9MYoY -29.8% · QoQ -22.2%
Faaliyet kârı (izole çeyrek) 68.0MYoY -29.6% · QoQ -44.6%
Net dönem sonucu (izole çeyrek) -172.3MYoY: zarar %352.7 büyüdü (-38.1M → -172.3M) · QoQ: zarar -14.7M → -172.3M (düşük taban)
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) -235.5MYoY: nakit çıkışı %5.3 büyüdü (-223.7M → -235.5M) · QoQ: nakit çıkışı %69.6 azaldı (-773.9M → -235.5M)
FAVÖK (izole çeyrek) 109.8MYoY -26.9% · QoQ -34.9%
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) -247.0MYoY: nakit çıkışı %0.5 büyüdü (-245.8M → -247.0M) · QoQ: nakit çıkışı %68.7 azaldı (-789.0M → -247.0M)
Net finansal borç (çeyrek sonu) 3,181.0Myıl sonunda net borç %99 arttı · önceki çeyrekte net borç %22 arttı
Yurtdışı satışlar 64.2Myurtiçi 1,158.3M — ihracat payı %5.3
9 aylık kümülatif, yıllık: satış +17.7%brüt kâr +1.3% · faaliyet kârı zarardan kâra · net kâr zarar azaldı
Varlık dağılımı: finansal yatırım %0taşınmaz %24 · işletme varlığı %87 · yükümlülük %74
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
Çeyrek İçinde KAP'ta Ne Oldu (seçilmiş bildirimler, betimsel)
21.07.2026 – 27.10.2026Özel Durum Açıklaması (Genel) · 3 bildirim
06.08.2026 – 24.09.2026Pay Dışında Sermaye Piyasası Aracı İşlemlerine İlişkin Bildirim (Faiz İçeren) · 6 bildirim
Çeyreğin başından bilanço açıklama tarihine kadar yayımlanan, bilanço kalemleriyle ilgili KAP bildirimleri. Formalite bildirimleri (faaliyet raporu, sorumluluk beyanı, bilgi formları) listelenmez. Kaynak: KAP — bağlantılar bildirimin aslına gider.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.