Aktif 25,285.6M · materialite eşiği 126.4M ·
açıklama tarihi 2026-10-27 · 6 güçlü yön / 0 kritik / 2 dikkat / 4 bilgi
🟢 Güçlü Yönler
🟢 güçlüKâr nakde dönüşüyor
Bu çeyreğin 193.5M kârına karşılık 1,830.9M nakit üretildi (kârın 9.46 katı)
Dönem kârı nakit akışıyla destekleniyor — kazanç kalitesi olumlu.
🟢 güçlüBorç azalırken likidite arttı
Borç azaldı (7,884.7M → 7,019.6M), nakit arttı (269.2M → 2,164.4M)
Borç azalırken nakit tamponu büyüdü — bilanço güçlenmesi (K10'un tersi imza).
🟢 güçlüZarardan kâra dönüş
Dönem sonucu geçen yılın aynı çeyreğinde -4.8M iken bu çeyrek 193.5M — zarardan kâra döndü
Taban negatif olduğu için yüzde YAZILMAZ; iki tutar verilir.
İşaret dönüşü betimsel bir olgudur; süreklilik iddiası taşımaz.
🟢 güçlüFaaliyet kaldıracı
Hasılat %55.8 büyürken esas faaliyet kârı %142.1 büyüdü — esas faaliyet kârı 83.3M → 201.7M
Esas faaliyet kârı 83.3M → 201.7M.
Oranlar bildirimin kendi iki sütunundan; ikisi de aynı alım gücünde.
🟢 olumluLikit varlık güçlenmesi
Nakit ve finansal yatırımlar 269.2M → 2,164.4M (+704%) arttı
Nakit ve finansal yatırım tamponu büyüdü.
🟢 olumluNet finansal borç azaldı
Net finansal borç 7,615.6M → 4,855.1M (-36.2%)
Net borç = kısa+uzun vadeli finansal borç − (nakit + finansal yatırımlar); çeyreklik nokta kıyasıdır.
Borç azaltımı finansman yükünü ve yeniden finansman ihtiyacını düşürür (betimsel not).
Dikkat Noktaları
🟠 dikkatBrüt marj çeyreklik kırılma
Brüt kârlılık önceki çeyreğe göre 24.2%'ten 15.0%'e geriledi (-9.3 puan)
Bu çeyreğin satışı 2,789.6M (+1.8%), maliyeti -2,372.1M (+14.3%) — maliyet satıştan hızlı arttı.
🟠 dikkatKârın işareti parasal pozisyondan
Vergi öncesi kâr 139.1M; bunun 222.7M'ı net parasal pozisyon kazancından — kalem hariç tutulduğunda vergi öncesi sonuç -83.6M
Net parasal pozisyon kazancı TMS-29 kaynaklı, NAKİT DIŞI bir kalemdir; dönem sonucunun işareti bu kalemden geliyor (kâr kalitesi notu).
Aracı kurum notları bu kalemi ayrı satırda arındırarak değerlendiriyor.
🔵 bilgiİşletme sermayesi emişi
İşletme sermayesi bu çeyrekte -1,093.5M nakit bağladı
ticari alacak 4,556.9M → 5,878.9M · stok 6,909.6M → 7,555.3M
🔵 bilgiÖzkaynak-kâr mutabakat farkı
Özkaynak 3,708.7M değişti ama bu çeyreğin kârı 193.5M — aradaki 3,515.2M kâr dışı kaynaktan
Diğer kapsamlı gelir / değerleme / sermaye hareketi etkisi olabilir (betimsel not).
🔵 bilgiLikidite yetersizliği (durum)
1 TL kısa vadeli borca karşılık 0.38 TL likit varlık
Likit 2,164.4M · kısa vadeli finansal borç 5,754.6M.
🔵 bilgiNet yabancı para açık pozisyonu
Hedge sonrası net YP pozisyonu -5,359.4M — aktif toplamına oranla %21.2
Net yabancı para pozisyonu, şirketin dipnotunda beyan ettiği türev/koruma işlemleri DAHİL edilerek okunur (hedge sonrası).
Açık pozisyon, kur hareketlerinin kâr–zarar ve özkaynak üzerindeki etkisini büyütür; yönü hakkında öngörü içermez (betimsel not).
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 2,789.6MYoY +55.8% · QoQ +1.8%
Brüt kâr (izole çeyrek) 417.4MYoY +380.0% (düşük taban: 87.0M → 417.4M) · QoQ -37.1%
Faaliyet kârı (izole çeyrek) 201.7MYoY +142.1% (düşük taban: 83.3M → 201.7M) · QoQ: zarardan kâra döndü (-9.0M → 201.7M)
Net dönem sonucu (izole çeyrek) 193.5MYoY: zarardan kâra döndü (-4.8M → 193.5M) · QoQ -39.6%
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) 1,830.9MYoY: 112.1M → 1,830.9M (düşük taban) · QoQ: nakit çıkışından nakit üretimine döndü (-700.0M → 1,830.9M)
FAVÖK (izole çeyrek) 244.5MYoY: 20.7M → 244.5M (düşük taban) · QoQ -53.3%
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) 1,804.1MYoY: 63.3M → 1,804.1M (düşük taban) · QoQ: nakit çıkışından nakit üretimine döndü (-821.2M → 1,804.1M)
Net finansal borç (çeyrek sonu) 4,855.1Myıl sonunda net borç %32 azaldı · önceki çeyrekte net borç %36 azaldı
Yurtdışı satışlar 1,121.8Myurtiçi 1,676.5M — ihracat payı %40.1
9 aylık kümülatif, yıllık: satış +60.8%brüt kâr +53.5% · faaliyet kârı -16.1% · net kâr +14904.9%
Varlık dağılımı: finansal yatırım %5taşınmaz %26 · işletme varlığı %79 · yükümlülük %55
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
Çeyrek İçinde KAP'ta Ne Oldu (seçilmiş bildirimler, betimsel)
28.07.2026 – 22.10.2026Yeni İş İlişkisi · 5 bildirim
28.08.2026Kredi Derecelendirmesi ↗JCR Eurasia Rating tarafından Şirketimizin kredi derecelendirme notlarının güncellenmesi hakkında Çeyreğin başından bilanço açıklama tarihine kadar yayımlanan, bilanço kalemleriyle ilgili KAP bildirimleri. Formalite bildirimleri (faaliyet raporu, sorumluluk beyanı, bilgi formları) listelenmez. Kaynak: KAP — bağlantılar bildirimin aslına gider.
İlgili Okumalar
Sa-ra Enerji (SARAE) diğer çeyrekler2026Ç2 Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.