Aktif 8,043.1M · materialite eşiği 40.2M ·
açıklama tarihi 2026-11-03 · 5 güçlü yön / 0 kritik / 1 dikkat / 2 bilgi
🟢 Güçlü Yönler
🟢 güçlüBrüt marj çeyreklik genişleme
Brüt kârlılık önceki çeyreğe göre 12.7%'ten 24.1%'e yükseldi (+11.5 puan)
Bu çeyrekte brüt kârlılık arttı — fiyatlama gücü ya da maliyet kontrolü.
🟢 güçlüKâr nakde dönüşüyor
Bu çeyreğin 73.3M kârına karşılık 391.7M nakit üretildi (kârın 5.34 katı)
Dönem kârı nakit akışıyla destekleniyor — kazanç kalitesi olumlu.
🟢 olumluLikit varlık güçlenmesi
Nakit ve finansal yatırımlar 628.2M → 1,113.9M (+77%) arttı
Nakit ve finansal yatırım tamponu büyüdü.
🟢 olumluSatış maliyetten hızlı büyüdü
Satış maliyetten hızlı büyüdü: satış +19.1%, maliyet +3.4% (aradaki fark 16 puan)
Ciro maliyetten hızlı büyüdü — işletme kaldıracı olumlu.
🟢 olumluNet nakit pozisyonu
Likit varlığı (1,113.9M) finansal borcundan (698.2M) fazla — net 415.7M nakit
Nakit ve finansal yatırımlar toplam finansal borcu karşılıyor — düşük finansal risk.
Dikkat Noktaları
🟠 dikkatBorçta vade kayması
Borcun kısa vadeli kısmı %80'ten %87'e çıktı (+7 puan) — vade kısaldı
🔵 bilgiAktif büyümesi borç kaynaklı
Varlıklar 7,226.0M → 8,043.1M büyüdü; büyüme ağırlıkla borçtan geldi (borç 447.9M, özkaynak 369.2M)
🔵 bilgiParasal pozisyon kaybı kârın büyük bölümünü karşılıyor
Net parasal pozisyon kaybı 98.4M — vergi öncesi kârın %65'i kadar
Kalem hariç vergi öncesi sonuç 250.7M olurdu.
TMS-29 enflasyon muhasebesinin sonucu; nakit hareketi yaratmaz. Faaliyet tarafındaki iyileşmenin dönem sonucuna yansımasını sınırlar.
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 1,221.4MYoY +18.3% · QoQ +19.1%
Brüt kâr (izole çeyrek) 294.4MYoY +4.0% · QoQ +126.9% (düşük taban: 129.8M → 294.4M)
Faaliyet kârı (izole çeyrek) 237.6MYoY +6.4% · QoQ +181.2% (düşük taban: 84.5M → 237.6M)
Net dönem sonucu (izole çeyrek) 73.3MYoY -64.7% · QoQ -47.5%
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) 391.7MYoY +222.8% (düşük taban: 121.4M → 391.7M) · QoQ +331.3% (düşük taban: 90.8M → 391.7M)
FAVÖK (izole çeyrek) 224.5MYoY -4.3% · QoQ +166.4% (düşük taban: 84.3M → 224.5M)
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) 326.1MYoY +268.4% (düşük taban: 88.5M → 326.1M) · QoQ +287.2% (düşük taban: 84.2M → 326.1M)
Net nakit (çeyrek sonu) 415.7Myıl sonunda net nakit %28 azaldı · önceki çeyrekte net nakit %163 arttı
9 aylık kümülatif, yıllık: satış +24.4%brüt kâr +44.7% · faaliyet kârı +77.5% · net kâr -35.9%
Varlık dağılımı: finansal yatırım %0taşınmaz %50 · işletme varlığı %80 · yükümlülük %31
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
⚠️ Ölçüm kapsamı. Bu bildirimde şu kalemler yer almadığı için ilgili kurallar DEĞERLENDİRİLEMEDİ: hedge sonrası net yabancı para pozisyonu. Bu kalemlere ilişkin bulgu bulunmaması, orada sorun olmadığı anlamına GELMEZ.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.