Aktif 3,578.6M · materialite eşiği 17.9M ·
açıklama tarihi 2026-10-28 · 1 iyileşen / 1 kritik / 4 dikkat / 2 bilgi
Dikkat Noktaları
🔴 kritikBirden çok bilanço eşiği aşıldı
Cari oran 0.95 — dönen varlık 1,154.8m, kısa vadeli yükümlülük 1,209.5m · esas faaliyet kârı finansman giderini karşılamıyor (-4.0m ↔ 22.1m, -0.18×)
Kural-bazlı bilanço sağlığı ölçütleri; geleceğe dönük bir öngörü ya da tahmin DEĞİLDİR, dönem sonu fotoğrafıdır.
Faiz karşılama izole çeyrekten hesaplanır, çeyreklik dalgalanma taşır.
🟠 dikkatKırmızı bayrak taraması (8 ödeme gücü ölçüsü)
3/8 kırmızı bayrak: cari oran 0,95 · faiz karşılama -1,30× · son 12 ay net zarar
Ölçüler: negatif özkaynak · cari oran < 1 · net borç/FAVÖK > 5 · faiz karşılama < 1,5 · 12 ay net zarar · negatif işletme nakdi · Altman Z″ < 1,1 · Ohlson > %50.
Dönem sonu bilanço fotoğrafıdır; geleceğe dönük öngörü ya da tahmin değildir.
🟠 dikkatKarşılık düzeltmesi (nakit)
Bu çeyrekte -24.1M tutarında karşılık düzeltmesi nakit akışına yansıdı
Bilançodaki karşılık hareketinin nakit tablosuna yansıması çapraz kontrol edildi.
Çapraz teyit: uyusmadi — Bilançodaki karşılıklar 145.6M → 132.8M (-12.8M); iki tablo %47 sapmayla örtüşüyor
🟠 dikkatLikidite yetersizliği (durum)
1 TL kısa vadeli borca karşılık 0.01 TL likit varlık — üstelik 9 aylık kümülatif sonuç zararda
Likit 1.5M · kısa vadeli finansal borç 143.8M. 9 aylık kümülatif net sonuç zararda.
🟠 dikkatKârın işareti parasal pozisyondan
Vergi öncesi kâr 6.7M; bunun 32.4M'ı net parasal pozisyon kazancından — kalem hariç tutulduğunda vergi öncesi sonuç -25.8M
Net parasal pozisyon kazancı TMS-29 kaynaklı, NAKİT DIŞI bir kalemdir; dönem sonucunun işareti bu kalemden geliyor (kâr kalitesi notu).
Aracı kurum notları bu kalemi ayrı satırda arındırarak değerlendiriyor.
🔵 bilgiAktif büyümesi borç kaynaklı
Varlıklar 3,339.0M → 3,578.6M büyüdü; büyüme ağırlıkla borçtan geldi (borç 142.5M, özkaynak 97.0M)
🔵 bilgiDiğer gelir/gider kanalı faaliyet kârı mertebesinde
Esas faaliyetlerden net diğer gider -31.6M — faaliyet kârının (-4.0M) 7.9 katı
Diğer gelir 23.0M · diğer gider -54.6M.
Faaliyet sonucunun bu kadarı hasılat–maliyet hattının dışından geliyor; kalemin tekrarlanabilirliği ayrı bir sorudur (betimsel not).
↑ İyileşen Yönler (çeyreklik, düşük bazdan)
↑ iyileşmeBrüt marj çeyreklik genişleme
Brüt kârlılık önceki çeyreğe göre 9.7%'ten 15.5%'e yükseldi (+5.8 puan)
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 587.9MYoY +5.6% · QoQ +9.0%
Brüt kâr (izole çeyrek) 91.2MYoY +38.8% · QoQ +73.8%
Faaliyet kârı (izole çeyrek) -4.0MYoY: zarar %94.8 azaldı (-77.2M → -4.0M) · QoQ: zarar %83.7 azaldı (-24.6M → -4.0M)
Net dönem sonucu (izole çeyrek) -3.5MYoY: zarar %91.5 azaldı (-41.6M → -3.5M) · QoQ: kârdan zarara döndü (12.0M → -3.5M)
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) 52.5MYoY +18.1% · QoQ: nakit çıkışından nakit üretimine döndü (-50.3M → 52.5M)
FAVÖK (izole çeyrek) 86.5MYoY: 7.8M → 86.5M (düşük taban) · QoQ +90.0%
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) 19.9MYoY -27.1% · QoQ: nakit çıkışından nakit üretimine döndü (-21.0M → 19.9M)
Net finansal borç (çeyrek sonu) 196.9Myıl sonunda net borç %10 arttı · önceki çeyrekte net borç %6 arttı
Yurtdışı satışlar 0.0Myurtiçi 593.3M — ihracat payı %0.0
9 aylık kümülatif, yıllık: satış -9.9%brüt kâr +108.9% · faaliyet kârı zarar azaldı · net kâr zarar azaldı
Varlık dağılımı: finansal yatırım %0taşınmaz %61 · işletme varlığı %86 · yükümlülük %46
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
Çeyrek İçinde KAP'ta Ne Oldu (seçilmiş bildirimler, betimsel)
Çeyreğin başından bilanço açıklama tarihine kadar yayımlanan, bilanço kalemleriyle ilgili KAP bildirimleri. Formalite bildirimleri (faaliyet raporu, sorumluluk beyanı, bilgi formları) listelenmez. Kaynak: KAP — bağlantılar bildirimin aslına gider.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.