Aktif 8,308.5M · materialite eşiği 41.5M ·
açıklama tarihi 2026-10-30 · 0 iyileşen / 3 kritik / 0 dikkat / 3 bilgi
Dikkat Noktaları
🔴 kritikKırmızı bayrak taraması (8 ödeme gücü ölçüsü)
5/8 kırmızı bayrak: cari oran 0,54 · net borç/FAVÖK 39,1× · faiz karşılama -5,34× · son 12 ay net zarar · 12 ay işletme nakdi negatif
Ölçüler: negatif özkaynak · cari oran < 1 · net borç/FAVÖK > 5 · faiz karşılama < 1,5 · 12 ay net zarar · negatif işletme nakdi · Altman Z″ < 1,1 · Ohlson > %50.
Dönem sonu bilanço fotoğrafıdır; geleceğe dönük öngörü ya da tahmin değildir.
🔴 kritikBirden çok bilanço eşiği aşıldı
Cari oran 0.54 — dönen varlık 528.5m, kısa vadeli yükümlülük 973.4m · esas faaliyet kârı finansman giderini karşılamıyor (-10.4m ↔ 4.7m, -2.23×)
Kural-bazlı bilanço sağlığı ölçütleri; geleceğe dönük bir öngörü ya da tahmin DEĞİLDİR, dönem sonu fotoğrafıdır.
Faiz karşılama izole çeyrekten hesaplanır, çeyreklik dalgalanma taşır.
🔴 kritikAğır kaldıraç — borç/FAVÖK (durum)
Net finansal borcu son 12 aylık FAVÖK'ünün 39.1 katı
Net borç 505.7M · 12 aylık FAVÖK 12.9M.
Oran, borcun mevcut nakit yaratma hızıyla kaç yılda kapanacağını betimler; ödeme gücü hakkında hüküm içermez.
🔵 bilgiAktif büyümesi borç kaynaklı
Varlıklar 6,756.2M → 8,308.5M büyüdü; büyüme ağırlıkla borçtan geldi (borç 1,238.6M, özkaynak 313.7M)
🔵 bilgiSerbest nakit akışı negatif
İşletme faaliyetleri 259.2M nakit üretti, yatırım harcaması 1,120.4M — serbest nakit -861.2M
Serbest nakit = işletme faaliyetlerinden nakit − sabit sermaye yatırımı. Bu çeyrekte yatırım harcaması, faaliyetin ürettiği nakdi aşıyor; fark dış kaynakla ya da mevcut nakitle karşılanır.
Büyüme yatırımı da aynı imzayı verir — kalem betimlenir, niteliği hakkında hüküm kurulmaz.
🔵 bilgiKârda parasal pozisyonun ağırlığı
Vergi öncesi kârın %88'i (28.7M) net parasal pozisyon kazancından — nakit dışı kalem
Kalem hariç vergi öncesi sonuç 3.9M.
TMS-29 enflasyon muhasebesinin sonucu; nakit hareketi yaratmaz.
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 17.6MYoY +12.5% · QoQ +20.1%
Brüt kâr (izole çeyrek) 7.9MYoY +20.0% · QoQ +40.0%
Faaliyet kârı (izole çeyrek) -10.4MYoY: zarar %45.9 büyüdü (-7.2M → -10.4M) · QoQ: zarar %12.3 azaldı (-11.9M → -10.4M)
Net dönem sonucu (izole çeyrek) -6.8MYoY: kârdan zarara döndü (3.3M → -6.8M) · QoQ: kârdan zarara döndü (8.6M → -6.8M)
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) 259.2MYoY +8.8% · QoQ +52.7%
FAVÖK (izole çeyrek) -0.5MYoY: kârdan zarara döndü (1.8M → -0.5M) · QoQ: zarar %82.8 azaldı (-2.9M → -0.5M)
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) -861.2MYoY: nakit çıkışı %311.2 büyüdü (-209.4M → -861.2M) · QoQ: nakit çıkışı %34.7 büyüdü (-639.5M → -861.2M)
Net finansal borç (çeyrek sonu) 505.7Myıl sonunda 1,602.4M net nakit vardı, net borca geçti · önceki çeyrekte 396.0M net nakit vardı, net borca geçti
Yurtdışı satışlar 0.0Myurtiçi 17.6M — ihracat payı %0.0
9 aylık kümülatif, yıllık: satış +4.2%brüt kâr +0.7% · faaliyet kârı zarar büyüdü · net kâr kârdan zarara
Varlık dağılımı: finansal yatırım %0taşınmaz %80 · işletme varlığı %78 · yükümlülük %27
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
Çeyrek İçinde KAP'ta Ne Oldu (seçilmiş bildirimler, betimsel)
Çeyreğin başından bilanço açıklama tarihine kadar yayımlanan, bilanço kalemleriyle ilgili KAP bildirimleri. Formalite bildirimleri (faaliyet raporu, sorumluluk beyanı, bilgi formları) listelenmez. Kaynak: KAP — bağlantılar bildirimin aslına gider.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.