Aktif 3,724.0M · materialite eşiği 18.6M ·
açıklama tarihi 2026-10-27 · 0 iyileşen / 1 kritik / 3 dikkat / 4 bilgi
Dikkat Noktaları
🔴 kritikBirden çok bilanço eşiği aşıldı
Cari oran 0.63 — dönen varlık 1,037.0m, kısa vadeli yükümlülük 1,637.0m · esas faaliyet kârı finansman giderini karşılamıyor (7.4m ↔ 112.0m, 0.07×)
Kural-bazlı bilanço sağlığı ölçütleri; geleceğe dönük bir öngörü ya da tahmin DEĞİLDİR, dönem sonu fotoğrafıdır.
Faiz karşılama izole çeyrekten hesaplanır, çeyreklik dalgalanma taşır.
🟠 dikkatKırmızı bayrak taraması (8 ödeme gücü ölçüsü)
3/8 kırmızı bayrak: cari oran 0,63 · faiz karşılama 0,31× · son 12 ay net zarar
Ölçüler: negatif özkaynak · cari oran < 1 · net borç/FAVÖK > 5 · faiz karşılama < 1,5 · 12 ay net zarar · negatif işletme nakdi · Altman Z″ < 1,1 · Ohlson > %50.
Dönem sonu bilanço fotoğrafıdır; geleceğe dönük öngörü ya da tahmin değildir.
🟠 dikkatBrüt marj çeyreklik kırılma
Brüt kârlılık önceki çeyreğe göre 23.8%'ten 18.3%'e geriledi (-5.5 puan)
Bu çeyreğin satışı 1,236.0M (-9.3%), maliyeti -1,009.8M (-2.8%) — maliyet satıştan hızlı arttı.
🟠 dikkatLikidite yetersizliği (durum)
1 TL kısa vadeli borca karşılık 0.08 TL likit varlık — üstelik 9 aylık kümülatif sonuç zararda
Likit 52.3M · kısa vadeli finansal borç 632.9M. 9 aylık kümülatif net sonuç zararda.
🔵 bilgiİşletme sermayesi emişi
İşletme sermayesi bu çeyrekte -62.2M nakit bağladı
ticari alacak 494.5M → 566.4M · ticari borç 463.8M → 575.0M
🔵 bilgiAktif büyümesi borç kaynaklı
Varlıklar 3,491.2M → 3,724.0M büyüdü; büyüme ağırlıkla borçtan geldi (borç 199.8M, özkaynak 33.0M)
🔵 bilgiFaaliyet kârlı, dönem zararla kapandı
Faaliyet kârı 7.4M olmasına rağmen dönem sonucu -46.2M — işareti belirleyen kalem: finansman (-48.3M)
Köprü kalemleri: finansman -48.3M.
Sonucun yönü hasılat/marj hattından DEĞİL, faaliyet kârının altındaki kalemlerden geliyor (betimsel not).
🔵 bilgiSerbest nakit akışı negatif
İşletme faaliyetleri 167.8M nakit üretti, yatırım harcaması 220.5M — serbest nakit -52.7M
Serbest nakit = işletme faaliyetlerinden nakit − sabit sermaye yatırımı. Bu çeyrekte yatırım harcaması, faaliyetin ürettiği nakdi aşıyor; fark dış kaynakla ya da mevcut nakitle karşılanır.
Büyüme yatırımı da aynı imzayı verir — kalem betimlenir, niteliği hakkında hüküm kurulmaz.
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 1,236.0MYoY -15.5% · QoQ -9.3%
Brüt kâr (izole çeyrek) 226.3MYoY -29.0% · QoQ -30.2%
Faaliyet kârı (izole çeyrek) 7.4MYoY -91.3% · QoQ -93.2%
Net dönem sonucu (izole çeyrek) -46.2MYoY: kârdan zarara döndü (22.8M → -46.2M) · QoQ: kârdan zarara döndü (49.0M → -46.2M)
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) 167.8MYoY -42.0% · QoQ -50.1%
FAVÖK (izole çeyrek) 279.8MYoY -20.6% · QoQ -23.9%
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) -52.7MYoY: nakit üretiminden nakit çıkışına döndü (91.5M → -52.7M) · QoQ: nakit üretiminden nakit çıkışına döndü (148.0M → -52.7M)
Net finansal borç (çeyrek sonu) 935.1Myıl sonunda net borç %7 arttı · önceki çeyrekte net borç %29 arttı
9 aylık kümülatif, yıllık: satış -5.5%brüt kâr -6.8% · faaliyet kârı -22.7% · net kâr kârdan zarara
Varlık dağılımı: finansal yatırım %0taşınmaz %53 · işletme varlığı %72 · yükümlülük %61
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
Çeyrek İçinde KAP'ta Ne Oldu (seçilmiş bildirimler, betimsel)
03.07.2026 – 19.08.2026Kayıtlı Sermaye Tavanı İşlemlerine İlişkin Bildirim · 3 bildirim
14.07.2026 – 27.10.2026Özel Durum Açıklaması (Genel) · 3 bildirim
Çeyreğin başından bilanço açıklama tarihine kadar yayımlanan, bilanço kalemleriyle ilgili KAP bildirimleri. Formalite bildirimleri (faaliyet raporu, sorumluluk beyanı, bilgi formları) listelenmez. Kaynak: KAP — bağlantılar bildirimin aslına gider.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.