Aktif 43,725.3M · materialite eşiği 218.6M ·
açıklama tarihi 2026-10-28 · 0 güçlü yön / 2 kritik / 5 dikkat / 2 bilgi
Dikkat Noktaları
🔴 kritikBorç arttı, nakit eridi, faaliyet nakdi negatif
Borç arttı (16,862.3M → 17,439.1M), nakit eridi (4,866.3M → 1,370.7M), esas faaliyet nakdi -40.1M
Negatif işletme nakdi döneminde borç artarken likit varlıklar azaldı — nakit ihtiyacının borçlanmayla karşılandığı görünümü.
🔴 kritikLikidite yetersizliği (durum)
1 TL kısa vadeli borca karşılık 0.12 TL likit varlık
Likit 1,370.7M · kısa vadeli finansal borç 11,339.3M.
🟠 dikkatFaaliyet gideri sıçraması
Faaliyet giderleri satışın %6.3'inden %12.1'ine çıktı (+5.8 puan)
Öne çıkan: pazarlama +92.4%
🟠 dikkatLikit varlık erimesi
Nakit ve finansal yatırımlar 4,866.3M → 1,370.7M (-72%) azaldı
Likit/kısa vadeli finansal borç oranı 0.12.
🟠 dikkatYüksek kaldıraç (durum)
Net borcu özkaynağının 0.84 katı
Toplam finansal borç 17,439.1M · likit 1,370.7M · özkaynak 19,131.3M.
🟠 dikkatKârın işareti parasal pozisyondan
Vergi öncesi kâr 66.1M; bunun 205.1M'ı net parasal pozisyon kazancından — kalem hariç tutulduğunda vergi öncesi sonuç -139.0M
Net parasal pozisyon kazancı TMS-29 kaynaklı, NAKİT DIŞI bir kalemdir; dönem sonucunun işareti bu kalemden geliyor (kâr kalitesi notu).
Aracı kurum notları bu kalemi ayrı satırda arındırarak değerlendiriyor.
🟠 dikkatAğır kaldıraç — borç/FAVÖK (durum)
Net finansal borcu son 12 aylık FAVÖK'ünün 7.5 katı
Net borç 16,068.4M · 12 aylık FAVÖK 2,139.8M.
Oran, borcun mevcut nakit yaratma hızıyla kaç yılda kapanacağını betimler; ödeme gücü hakkında hüküm içermez.
🔵 bilgiİşletme sermayesi emişi
İşletme sermayesi bu çeyrekte -871.0M nakit bağladı
ticari alacak 3,390.5M → 3,974.1M · stok 8,839.2M → 9,165.4M · ticari borç 4,441.3M → 3,449.0M
🔵 bilgiFaaliyet kârlı, dönem zararla kapandı
Faaliyet kârı 364.5M olmasına rağmen dönem sonucu -74.5M — işareti belirleyen kalem: finansman (-297.3M)
Köprü kalemleri: finansman -297.3M · ertelenmiş vergi (nakit dışı) -140.6M.
Sonucun yönü hasılat/marj hattından DEĞİL, faaliyet kârının altındaki kalemlerden geliyor (betimsel not).
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 4,923.7MYoY -30.4% · QoQ -17.8%
Brüt kâr (izole çeyrek) 637.4MYoY -37.5% · QoQ -26.1%
Faaliyet kârı (izole çeyrek) 364.5MYoY -60.1% · QoQ -54.9%
Net dönem sonucu (izole çeyrek) -74.5MYoY: zarar %32.2 azaldı (-109.9M → -74.5M) · QoQ: kârdan zarara döndü (1,545.8M → -74.5M)
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) -40.1MYoY: nakit üretiminden nakit çıkışına döndü (1,718.7M → -40.1M) · QoQ: nakit çıkışı %25.6 büyüdü (-31.9M → -40.1M)
FAVÖK (izole çeyrek) 131.0MYoY -82.1% · QoQ -79.0%
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) -1,771.4MYoY: nakit üretiminden nakit çıkışına döndü (304.1M → -1,771.4M) · QoQ: nakit çıkışı %24.7 büyüdü (-1,420.3M → -1,771.4M)
Net finansal borç (çeyrek sonu) 16,068.4Myıl sonunda net borç %42 arttı · önceki çeyrekte net borç %34 arttı
Yurtdışı satışlar 686.0Myurtiçi 4,024.6M — ihracat payı %14.6
9 aylık kümülatif, yıllık: satış +1.4%brüt kâr +2.7% · faaliyet kârı -11.9% · net kâr +126.2%
Varlık dağılımı: finansal yatırım %1taşınmaz %53 · işletme varlığı %83 · yükümlülük %56
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
Çeyrek İçinde KAP'ta Ne Oldu (seçilmiş bildirimler, betimsel)
12.08.2026 – 27.10.2026Payların Geri Alınmasına İlişkin Bildirim · 15 bildirim
Çeyreğin başından bilanço açıklama tarihine kadar yayımlanan, bilanço kalemleriyle ilgili KAP bildirimleri. Formalite bildirimleri (faaliyet raporu, sorumluluk beyanı, bilgi formları) listelenmez. Kaynak: KAP — bağlantılar bildirimin aslına gider.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.