Aktif 5,328.9M · materialite eşiği 26.6M ·
açıklama tarihi 2026-10-30 · 3 iyileşen / 0 kritik / 4 dikkat / 1 bilgi
Dikkat Noktaları
🟠 dikkatBrüt marj çeyreklik kırılma
Brüt kârlılık önceki çeyreğe göre 23.8%'ten 14.8%'e geriledi (-8.9 puan)
Bu çeyreğin satışı 639.3M (+5.3%), maliyeti -544.4M (+17.7%) — maliyet satıştan hızlı arttı.
🟠 dikkatBrüt marj YoY kırılma
Brüt kârlılık geçen yılın aynı çeyreğine göre 22.1%'ten 14.8%'e geriledi (-7.2 puan)
Geçen yılın aynı çeyreğiyle (2025Ç3) karşılaştırıldı. Rakamlar enflasyona göre düzeltilmemiştir — TMS-29 dipnotuna bakınız.
🟠 dikkatSon 12 ayda net zarar (durum)
Son dört çeyreğin toplam sonucu -652.8M zarar — özkaynağın %15'i büyüklüğünde
12 aylık net sonuç -652.8M · özkaynak 4,398.7M.
Çeyreklik dalgalanmayı dışlamak için 12 aylık toplam okunur; tek çeyreğin kârı bu tabloyu değiştirmeyebilir.
🟠 dikkatVergi öncesi zararın kaynağı parasal pozisyon
Vergi öncesi sonuç -194.2M zarar; 231.3M net parasal pozisyon kaybı hariç tutulduğunda 37.1M kâr
Net parasal pozisyon kaybı TMS-29 kaynaklı, NAKİT DIŞI bir kalemdir; dönem sonucunun işareti bu kalemden geliyor.
Kalem, parasal varlık-yükümlülük dengesinin enflasyon karşısındaki aşınmasını ölçer; operasyonel performans hakkında hüküm içermez.
🔵 bilgiFaaliyet kârlı, dönem zararla kapandı
Faaliyet kârı 74.9M olmasına rağmen dönem sonucu -187.0M — işareti belirleyen kalem: finansman (-300.1M)
Köprü kalemleri: yatırım faaliyetleri 31.0M · finansman -300.1M · ertelenmiş vergi (nakit dışı) 9.4M.
Sonucun yönü hasılat/marj hattından DEĞİL, faaliyet kârının altındaki kalemlerden geliyor (betimsel not).
↑ İyileşen Yönler (çeyreklik, düşük bazdan)
↑ iyileşmeBorç azalırken likidite arttı
Borç azaldı (734.3M → 512.3M), nakit arttı (773.6M → 1,018.2M)
↑ iyileşmeBorç vadesi uzadı
Borcun kısa vadeli kısmı %88'ten %83'e indi (-5 puan) — vade uzadı
↑ iyileşmeNet nakit pozisyonu
Likit varlığı (1,018.2M) finansal borcundan (512.3M) fazla — net 505.9M nakit
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 639.3MYoY -16.4% · QoQ +5.3%
Brüt kâr (izole çeyrek) 94.9MYoY -43.8% · QoQ -34.2%
Faaliyet kârı (izole çeyrek) 74.9MYoY -49.7% · QoQ -37.5%
Net dönem sonucu (izole çeyrek) -187.0MYoY: kârdan zarara döndü (28.5M → -187.0M) · QoQ: zarar %49.8 azaldı (-372.2M → -187.0M)
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) 720.8MYoY +43.6% · QoQ +190.3% (düşük taban: 248.3M → 720.8M)
FAVÖK (izole çeyrek) 95.1MYoY -44.3% · QoQ -32.0%
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) 704.8MYoY +41.5% · QoQ +239.5% (düşük taban: 207.6M → 704.8M)
Net nakit (çeyrek sonu) 505.9Myıl sonunda 808.7M net borç vardı, net nakde geçti · önceki çeyrekte 39.4M → 505.9M
Yurtdışı satışlar 15.8Myurtiçi 668.3M — ihracat payı %2.3
9 aylık kümülatif, yıllık: satış -12.4%brüt kâr -19.0% · faaliyet kârı -27.0% · net kâr zarar büyüdü
Varlık dağılımı: finansal yatırım %0taşınmaz %43 · işletme varlığı %77 · yükümlülük %17
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
Çeyrek İçinde KAP'ta Ne Oldu (seçilmiş bildirimler, betimsel)
Çeyreğin başından bilanço açıklama tarihine kadar yayımlanan, bilanço kalemleriyle ilgili KAP bildirimleri. Formalite bildirimleri (faaliyet raporu, sorumluluk beyanı, bilgi formları) listelenmez. Kaynak: KAP — bağlantılar bildirimin aslına gider.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.