Aktif 68,566.6M · materialite eşiği 342.8M ·
açıklama tarihi 2026-11-02 · 2 güçlü yön / 1 kritik / 3 dikkat / 1 bilgi
🟢 Güçlü Yönler
🟢 güçlüKâr nakde dönüşüyor
Bu çeyreğin 178.6M kârına karşılık 1,393.3M nakit üretildi
Dönem kârı nakit akışıyla destekleniyor — kazanç kalitesi olumlu.
🟢 olumluBrüt marj çeyreklik genişleme
Brüt kârlılık önceki çeyreğe göre 9.0%'ten 14.3%'e yükseldi (+5.3 puan)
Bu çeyrekte brüt kârlılık arttı — fiyatlama gücü ya da maliyet kontrolü.
Dikkat Noktaları
🔴 kritikAğır kaldıraç — borç/FAVÖK (durum)
Net finansal borcu son 12 aylık FAVÖK'ünün 19.2 katı
Net borç 20,121.3M · 12 aylık FAVÖK 1,047.6M.
Oran, borcun mevcut nakit yaratma hızıyla kaç yılda kapanacağını betimler; ödeme gücü hakkında hüküm içermez.
🟠 dikkatLikidite yetersizliği (durum)
1 TL kısa vadeli borca karşılık 0.17 TL likit varlık
Likit 770.4M · kısa vadeli finansal borç 4,628.6M.
🟠 dikkatFaaliyet kârı diğer gelir/gider kanalından bozuldu
Faaliyet kârı 4,611.1M → 3,207.9M; esas faaliyetlerden net diğer gelir/gider aynı dönemde 4,358.1M → 2,815.7M (-1,542.3M) — düşüşün 1.1 katı
Diğer gelir 3,060.3M · diğer gider -244.6M.
Bu kanal kur/vade farkı, reeskont ve karşılık gibi kalemleri taşır; hasılat ve brüt marj hattından ayrı okunur (betimsel not).
Yıllık kıyas nominaldir.
🟠 dikkatParasal pozisyon kaybı kârın büyük bölümünü karşılıyor
Net parasal pozisyon kaybı 2,006.7M — vergi öncesi kârın %4664'i kadar
Kalem hariç vergi öncesi sonuç 2,049.7M olurdu.
TMS-29 enflasyon muhasebesinin sonucu; nakit hareketi yaratmaz. Faaliyet tarafındaki iyileşmenin dönem sonucuna yansımasını sınırlar.
🔵 bilgiKârda vergi kaleminin ağırlığı
Bu çeyreğin 178.6M kârının 135.7M'ı net vergi gelirinden (ertelenmiş 135.7M · cari 0.0M) — net kârın %76'i
Vergi öncesi kâr 43.0M.
Net vergi geliri çoğunlukla ertelenmiş vergidir ve nakit hareketi yaratmaz — kârın bu kısmı operasyondan gelmiyor (kâr kalitesi notu).
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 3,642.6MYoY +14.3% · QoQ +25.1%
Brüt kâr (izole çeyrek) 521.2MYoY +43.6% · QoQ +98.5%
Faaliyet kârı (izole çeyrek) 3,207.9MYoY -30.4% · QoQ +21.4%
Net dönem sonucu (izole çeyrek) 178.6MYoY: 10.5M → 178.6M (düşük taban) · QoQ: zarardan kâra döndü (-598.3M → 178.6M)
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) 1,393.3MYoY +29.2% · QoQ +3.2%
FAVÖK (izole çeyrek) 408.7MYoY +54.1% · QoQ +185.6% (düşük taban: 143.1M → 408.7M)
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) 1,392.5MYoY +31.6% · QoQ +3.9%
Net finansal borç (çeyrek sonu) 20,121.3Myıl sonunda net borç %18 azaldı · önceki çeyrekte net borç %1 arttı
Yurtdışı satışlar 215.7Myurtiçi 3,427.0M — ihracat payı %5.9
9 aylık kümülatif, yıllık: satış +15.3%brüt kâr +127.3% · faaliyet kârı -38.9% · net kâr -14.4%
Varlık dağılımı: finansal yatırım %1taşınmaz %6 · işletme varlığı %5 · yükümlülük %41
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
Çeyrek İçinde KAP'ta Ne Oldu (seçilmiş bildirimler, betimsel)
18.08.2026 – 19.10.2026Özel Durum Açıklaması (Genel) · 3 bildirim
19.10.2026 – 02.11.2026Payların Geri Alınmasına İlişkin Bildirim · 8 bildirim
Çeyreğin başından bilanço açıklama tarihine kadar yayımlanan, bilanço kalemleriyle ilgili KAP bildirimleri. Formalite bildirimleri (faaliyet raporu, sorumluluk beyanı, bilgi formları) listelenmez. Kaynak: KAP — bağlantılar bildirimin aslına gider.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.