Aktif 7,882.0M · materialite eşiği 39.4M ·
açıklama tarihi 2026-10-30 · 0 iyileşen / 4 kritik / 6 dikkat / 2 bilgi
Dikkat Noktaları
🔴 kritikBrüt marj çeyreklik kırılma
Brüt kârlılık önceki çeyreğe göre 7.2%'ten -14.0%'e geriledi (-21.1 puan)
Bu çeyreğin satışı 463.4M (-3.3%), maliyeti -528.0M (+18.7%) — maliyet satıştan hızlı arttı.
🔴 kritikİşletme nakit akışı negatif
Esas faaliyet bu çeyrekte nakit üretmedi (-413.5M)
Önceki çeyrek 980.2M pozitifti — negatife dönüş.
Aktife oranı 5.2%.
🔴 kritikBorç arttı, nakit eridi, faaliyet nakdi negatif
Borç arttı (2,785.7M → 2,877.3M), nakit eridi (116.3M → 0.7M), esas faaliyet nakdi -413.5M
Negatif işletme nakdi döneminde borç artarken likit varlıklar azaldı — nakit ihtiyacının borçlanmayla karşılandığı görünümü.
🔴 kritikLikidite yetersizliği (durum)
1 TL kısa vadeli borca karşılık 0.00 TL likit varlık — üstelik 9 aylık kümülatif sonuç zararda
Likit 0.7M · kısa vadeli finansal borç 1,251.5M. 9 aylık kümülatif net sonuç zararda.
🟠 dikkatKırmızı bayrak taraması (8 ödeme gücü ölçüsü)
3/8 kırmızı bayrak: faiz karşılama 0,03× · son 12 ay net zarar · 12 ay işletme nakdi negatif
Ölçüler: negatif özkaynak · cari oran < 1 · net borç/FAVÖK > 5 · faiz karşılama < 1,5 · 12 ay net zarar · negatif işletme nakdi · Altman Z″ < 1,1 · Ohlson > %50.
Dönem sonu bilanço fotoğrafıdır; geleceğe dönük öngörü ya da tahmin değildir.
🟠 dikkatBrüt marj YoY kırılma
Brüt kârlılık geçen yılın aynı çeyreğine göre 31.7%'ten -14.0%'e geriledi (-45.6 puan)
Geçen yılın aynı çeyreğiyle (2025Ç3) karşılaştırıldı. Rakamlar enflasyona göre düzeltilmemiştir — TMS-29 dipnotuna bakınız.
🟠 dikkatSatış-maliyet büyüme makası
Önceki çeyreğe göre maliyet satıştan hızlı arttı: satış -3.3%, maliyet +18.7% (aradaki fark 22 puan)
🟠 dikkatLikit varlık erimesi
Nakit ve finansal yatırımlar 116.3M → 0.7M (-99%) azaldı
Likit/kısa vadeli finansal borç oranı 0.00.
🟠 dikkatNet yabancı para açık pozisyonu
Hedge sonrası net YP pozisyonu -2,021.1M — aktif toplamına oranla %25.6
Net yabancı para pozisyonu, şirketin dipnotunda beyan ettiği türev/koruma işlemleri DAHİL edilerek okunur (hedge sonrası).
Açık pozisyon, kur hareketlerinin kâr–zarar ve özkaynak üzerindeki etkisini büyütür; yönü hakkında öngörü içermez (betimsel not).
🟠 dikkatSon 12 ayda net zarar (durum)
Son dört çeyreğin toplam sonucu -655.3M zarar — özkaynağın %16'i büyüklüğünde
12 aylık net sonuç -655.3M · özkaynak 4,010.9M.
Çeyreklik dalgalanmayı dışlamak için 12 aylık toplam okunur; tek çeyreğin kârı bu tabloyu değiştirmeyebilir.
🔵 bilgiİşletme sermayesi emişi
İşletme sermayesi bu çeyrekte -124.6M nakit bağladı
ticari borç 901.0M → 712.8M
🔵 bilgiKarşılık stoku boşalması
Bilançodaki karşılıklar 101.0M → 11.9M (-88%) değişti
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 463.4MYoY -24.3% · QoQ -3.3%
Brüt kâr (izole çeyrek) -64.6MYoY: kârdan zarara döndü (194.0M → -64.6M) · QoQ: kârdan zarara döndü (34.3M → -64.6M)
Faaliyet kârı (izole çeyrek) -123.2MYoY: kârdan zarara döndü (22.1M → -123.2M) · QoQ: kârdan zarara döndü (53.2M → -123.2M)
Net dönem sonucu (izole çeyrek) -285.4MYoY: kârdan zarara döndü (82.3M → -285.4M) · QoQ: kârdan zarara döndü (103.3M → -285.4M)
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) -413.5MYoY: nakit çıkışı %84.9 büyüdü (-223.7M → -413.5M) · QoQ: nakit üretiminden nakit çıkışına döndü (980.2M → -413.5M)
FAVÖK (izole çeyrek) -80.6MYoY: kârdan zarara döndü (175.9M → -80.6M) · QoQ: kârdan zarara döndü (58.9M → -80.6M)
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) -138.8MYoY: nakit çıkışı %27.3 azaldı (-191.0M → -138.8M) · QoQ: nakit üretiminden nakit çıkışına döndü (95.9M → -138.8M)
Net finansal borç (çeyrek sonu) 2,876.5Myıl sonunda net borç %13 azaldı · önceki çeyrekte net borç %8 arttı
Yurtdışı satışlar 182.1Myurtiçi 285.8M — ihracat payı %38.9
9 aylık kümülatif, yıllık: satış -27.0%brüt kâr -79.3% · faaliyet kârı -94.5% · net kâr kârdan zarara
Varlık dağılımı: finansal yatırım %0taşınmaz %52 · işletme varlığı %76 · yükümlülük %49
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
Çeyrek İçinde KAP'ta Ne Oldu (seçilmiş bildirimler, betimsel)
27.07.2026 – 20.10.2026Özel Durum Açıklaması (Genel) · 4 bildirim
Çeyreğin başından bilanço açıklama tarihine kadar yayımlanan, bilanço kalemleriyle ilgili KAP bildirimleri. Formalite bildirimleri (faaliyet raporu, sorumluluk beyanı, bilgi formları) listelenmez. Kaynak: KAP — bağlantılar bildirimin aslına gider.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.