Aktif 16,293.9M · materialite eşiği 81.5M ·
açıklama tarihi 2026-10-30 · 3 güçlü yön / 2 kritik / 4 dikkat / 3 bilgi
🟢 Güçlü Yönler
🟢 güçlüBrüt marj çeyreklik genişleme
Brüt kârlılık önceki çeyreğe göre 24.5%'ten 48.6%'e yükseldi (+24.2 puan)
Bu çeyrekte brüt kârlılık arttı — fiyatlama gücü ya da maliyet kontrolü.
🟢 güçlüFaaliyet kaldıracı
Hasılat %92.7 büyürken esas faaliyet kârı %6195.1 büyüdü — esas faaliyet kârı 16.5M → 1,035.9M
Esas faaliyet kârı 16.5M → 1,035.9M.
Oranlar bildirimin kendi iki sütunundan; ikisi de aynı alım gücünde.
🟢 olumluSatış maliyetten hızlı büyüdü
Satış maliyetten hızlı büyüdü: satış +27.0%, maliyet -13.6% (aradaki fark 41 puan)
Ciro maliyetten hızlı büyüdü — işletme kaldıracı olumlu.
Dikkat Noktaları
🔴 kritikBorç arttı, nakit eridi, faaliyet nakdi negatif
Borç arttı (5,077.3M → 5,521.1M), nakit eridi (381.3M → 245.5M), esas faaliyet nakdi -400.4M
Negatif işletme nakdi döneminde borç artarken likit varlıklar azaldı — nakit ihtiyacının borçlanmayla karşılandığı görünümü.
🔴 kritikLikidite yetersizliği (durum)
1 TL kısa vadeli borca karşılık 0.07 TL likit varlık
Likit 245.5M · kısa vadeli finansal borç 3,469.2M.
🟠 dikkatİşletme nakit akışı negatif
Esas faaliyet bu çeyrekte nakit üretmedi (-400.4M)
Aktife oranı 2.5%.
🟠 dikkatKâr-nakit makası
Bu çeyrek 228.6M kâr yazıldı ama esas faaliyetten -400.4M nakit çıktı
Dönem kârı nakde dönüşmedi.
🟠 dikkatYüksek kaldıraç (durum)
Net borcu özkaynağının 0.84 katı
Toplam finansal borç 5,521.1M · likit 245.5M · özkaynak 6,245.6M.
🟠 dikkatParasal pozisyon kaybı kârın büyük bölümünü karşılıyor
Net parasal pozisyon kaybı 734.6M — vergi öncesi kârın %297'i kadar
Kalem hariç vergi öncesi sonuç 982.3M olurdu.
TMS-29 enflasyon muhasebesinin sonucu; nakit hareketi yaratmaz. Faaliyet tarafındaki iyileşmenin dönem sonucuna yansımasını sınırlar.
🔵 bilgiİşletme sermayesi emişi
İşletme sermayesi bu çeyrekte -604.7M nakit bağladı
ticari alacak 3,711.5M → 3,248.9M · stok 3,747.1M → 4,846.9M · ticari borç 1,747.2M → 2,103.8M
🔵 bilgiAktif büyümesi borç kaynaklı
Varlıklar 14,841.3M → 16,293.9M büyüdü; büyüme ağırlıkla borçtan geldi (borç 885.0M, özkaynak 567.5M)
🔵 bilgiNet yabancı para açık pozisyonu
Hedge sonrası net YP pozisyonu -3,584.3M — aktif toplamına oranla %22.0
Net yabancı para pozisyonu, şirketin dipnotunda beyan ettiği türev/koruma işlemleri DAHİL edilerek okunur (hedge sonrası).
Açık pozisyon, kur hareketlerinin kâr–zarar ve özkaynak üzerindeki etkisini büyütür; yönü hakkında öngörü içermez (betimsel not).
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 2,799.1MYoY +92.7% · QoQ +27.0%
Brüt kâr (izole çeyrek) 1,360.8MYoY +161.0% (düşük taban: 521.5M → 1,360.8M) · QoQ +152.5% (düşük taban: 538.8M → 1,360.8M)
Faaliyet kârı (izole çeyrek) 1,035.9MYoY: 16.5M → 1,035.9M (düşük taban) · QoQ +164.6% (düşük taban: 391.5M → 1,035.9M)
Net dönem sonucu (izole çeyrek) 228.6MYoY: 19.0M → 228.6M (düşük taban) · QoQ: 13.7M → 228.6M (düşük taban)
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) -400.4MYoY: nakit çıkışı %133.3 büyüdü (-171.6M → -400.4M) · QoQ: nakit çıkışı %73.8 azaldı (-1,527.0M → -400.4M)
FAVÖK (izole çeyrek) 1,139.3MYoY +348.3% (düşük taban: 254.1M → 1,139.3M) · QoQ +189.6% (düşük taban: 393.5M → 1,139.3M)
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) -671.8MYoY: nakit çıkışı %23.1 büyüdü (-545.6M → -671.8M) · QoQ: nakit çıkışı %27.4 azaldı (-926.0M → -671.8M)
Net finansal borç (çeyrek sonu) 5,275.6Myıl sonunda net borç %29 arttı · önceki çeyrekte net borç %12 arttı
Yurtdışı satışlar 710.2Myurtiçi 2,108.9M — ihracat payı %25.2
9 aylık kümülatif, yıllık: satış +53.5%brüt kâr +77.5% · faaliyet kârı +170.6% · net kâr -37.2%
Varlık dağılımı: finansal yatırım %0taşınmaz %33 · işletme varlığı %83 · yükümlülük %62
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
Çeyrek İçinde KAP'ta Ne Oldu (seçilmiş bildirimler, betimsel)
14.07.2026 – 07.10.2026Yeni İş İlişkisi · 4 bildirim
Çeyreğin başından bilanço açıklama tarihine kadar yayımlanan, bilanço kalemleriyle ilgili KAP bildirimleri. Formalite bildirimleri (faaliyet raporu, sorumluluk beyanı, bilgi formları) listelenmez. Kaynak: KAP — bağlantılar bildirimin aslına gider.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.