Aktif 3,335.2M · materialite eşiği 16.7M ·
açıklama tarihi 2026-10-30 · 0 iyileşen / 3 kritik / 5 dikkat / 1 bilgi
Dikkat Noktaları
🔴 kritikBorç arttı, nakit eridi, faaliyet nakdi negatif
Borç arttı (861.3M → 957.5M), nakit eridi (196.1M → 107.6M), esas faaliyet nakdi -103.3M
Negatif işletme nakdi döneminde borç artarken likit varlıklar azaldı — nakit ihtiyacının borçlanmayla karşılandığı görünümü.
🔴 kritikLikidite yetersizliği (durum)
1 TL kısa vadeli borca karşılık 0.12 TL likit varlık — üstelik 9 aylık kümülatif sonuç zararda
Likit 107.6M · kısa vadeli finansal borç 906.9M. 9 aylık kümülatif net sonuç zararda.
🔴 kritikBirden çok bilanço eşiği aşıldı
Cari oran 0.83 — dönen varlık 1,289.3m, kısa vadeli yükümlülük 1,557.3m · esas faaliyet kârı finansman giderini karşılamıyor (-12.2m ↔ 54.0m, -0.23×)
Kural-bazlı bilanço sağlığı ölçütleri; geleceğe dönük bir öngörü ya da tahmin DEĞİLDİR, dönem sonu fotoğrafıdır.
Faiz karşılama izole çeyrekten hesaplanır, çeyreklik dalgalanma taşır.
🟠 dikkatKırmızı bayrak taraması (8 ödeme gücü ölçüsü)
3/8 kırmızı bayrak: cari oran 0,83 · faiz karşılama -0,12× · son 12 ay net zarar
Ölçüler: negatif özkaynak · cari oran < 1 · net borç/FAVÖK > 5 · faiz karşılama < 1,5 · 12 ay net zarar · negatif işletme nakdi · Altman Z″ < 1,1 · Ohlson > %50.
Dönem sonu bilanço fotoğrafıdır; geleceğe dönük öngörü ya da tahmin değildir.
🟠 dikkatİşletme nakit akışı negatif
Esas faaliyet bu çeyrekte nakit üretmedi (-103.3M)
Önceki çeyrek 286.8M pozitifti — negatife dönüş.
Aktife oranı 3.1%.
🟠 dikkatLikit varlık erimesi
Nakit ve finansal yatırımlar 196.1M → 107.6M (-45%) azaldı
Likit/kısa vadeli finansal borç oranı 0.12.
🟠 dikkatFaaliyet kârı diğer gelir/gider kanalından bozuldu
Faaliyet kârı 7.7M → -12.2M; esas faaliyetlerden net diğer gelir/gider aynı dönemde 39.1M → 14.4M (-24.7M) — düşüşün 1.2 katı
Diğer gelir 32.8M · diğer gider -18.4M.
Bu kanal kur/vade farkı, reeskont ve karşılık gibi kalemleri taşır; hasılat ve brüt marj hattından ayrı okunur (betimsel not).
Yıllık kıyas nominaldir.
🟠 dikkatAğır kaldıraç — borç/FAVÖK (durum)
Net finansal borcu son 12 aylık FAVÖK'ünün 5.0 katı
Net borç 849.8M · 12 aylık FAVÖK 169.2M.
Oran, borcun mevcut nakit yaratma hızıyla kaç yılda kapanacağını betimler; ödeme gücü hakkında hüküm içermez.
🔵 bilgiİşletme sermayesi emişi
İşletme sermayesi bu çeyrekte -395.6M nakit bağladı
ticari alacak 567.6M → 703.0M · ticari borç 594.5M → 523.5M
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 945.1MYoY -4.5% · QoQ +6.3%
Brüt kâr (izole çeyrek) 76.5MYoY +13.1% · QoQ +13.2%
Faaliyet kârı (izole çeyrek) -12.2MYoY: kârdan zarara döndü (7.7M → -12.2M) · QoQ: zarar %40.3 azaldı (-20.5M → -12.2M)
Net dönem sonucu (izole çeyrek) -37.1MYoY: zarar %54.6 büyüdü (-24.0M → -37.1M) · QoQ: kârdan zarara döndü (29.8M → -37.1M)
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) -103.3MYoY: nakit çıkışı %251.0 büyüdü (-29.4M → -103.3M) · QoQ: nakit üretiminden nakit çıkışına döndü (286.8M → -103.3M)
FAVÖK (izole çeyrek) 42.1MYoY +3.1% · QoQ +55.4%
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) -109.2MYoY: nakit çıkışı %233.3 büyüdü (-32.8M → -109.2M) · QoQ: nakit üretiminden nakit çıkışına döndü (285.7M → -109.2M)
Net finansal borç (çeyrek sonu) 849.8Myıl sonunda net borç %2 arttı · önceki çeyrekte net borç %28 arttı
Yurtdışı satışlar 321.8Myurtiçi 650.9M — ihracat payı %33.1
9 aylık kümülatif, yıllık: satış -10.0%brüt kâr -17.0% · faaliyet kârı kârdan zarara · net kâr zarar azaldı
Varlık dağılımı: finansal yatırım %1taşınmaz %58 · işletme varlığı %90 · yükümlülük %52
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.