Aktif 35,524.7M · materialite eşiği 177.6M ·
açıklama tarihi 2026-10-27 · 2 güçlü yön / 3 kritik / 2 dikkat / 2 bilgi
🟢 Güçlü Yönler
🟢 güçlüKâr nakde dönüşüyor
Bu çeyreğin 183.1M kârına karşılık 1,458.5M nakit üretildi (kârın 7.97 katı)
Dönem kârı nakit akışıyla destekleniyor — kazanç kalitesi olumlu.
🟢 olumluSatış maliyetten hızlı büyüdü
Satış maliyetten hızlı büyüdü: satış +633.1%, maliyet +473.6% (aradaki fark 159 puan)
Ciro maliyetten hızlı büyüdü — işletme kaldıracı olumlu.
Dikkat Noktaları
🔴 kritikKırmızı bayrak taraması (8 ödeme gücü ölçüsü)
4/8 kırmızı bayrak: cari oran 0,19 · FAVÖK negatif, net borç var · faiz karşılama 0,80× · son 12 ay net zarar
Ölçüler: negatif özkaynak · cari oran < 1 · net borç/FAVÖK > 5 · faiz karşılama < 1,5 · 12 ay net zarar · negatif işletme nakdi · Altman Z″ < 1,1 · Ohlson > %50.
Dönem sonu bilanço fotoğrafıdır; geleceğe dönük öngörü ya da tahmin değildir.
🔴 kritikLikidite yetersizliği (durum)
1 TL kısa vadeli borca karşılık 0.02 TL likit varlık
Likit 91.6M · kısa vadeli finansal borç 4,806.0M.
🔴 kritikAğır kaldıraç — borç/FAVÖK (durum)
Net finansal borcu son 12 aylık FAVÖK'ünün 38.0 katı
Net borç 8,115.2M · 12 aylık FAVÖK 213.7M.
Oran, borcun mevcut nakit yaratma hızıyla kaç yılda kapanacağını betimler; ödeme gücü hakkında hüküm içermez.
🟠 dikkatBrüt marj YoY kırılma
Brüt kârlılık geçen yılın aynı çeyreğine göre 95.5%'ten 86.0%'e geriledi (-9.5 puan)
Geçen yılın aynı çeyreğiyle (2025Ç3) karşılaştırıldı. Rakamlar enflasyona göre düzeltilmemiştir — TMS-29 dipnotuna bakınız.
🟠 dikkatSon 12 ayda net zarar (durum)
Son dört çeyreğin toplam sonucu -2,512.6M zarar — özkaynağın %12'i büyüklüğünde
12 aylık net sonuç -2,512.6M · özkaynak 20,298.5M.
Çeyreklik dalgalanmayı dışlamak için 12 aylık toplam okunur; tek çeyreğin kârı bu tabloyu değiştirmeyebilir.
🔵 bilgiAktif büyümesi borç kaynaklı
Varlıklar 31,368.3M → 35,524.7M büyüdü; büyüme ağırlıkla borçtan geldi (borç 2,929.2M, özkaynak 1,227.2M)
🔵 bilgiKârda parasal pozisyonun ağırlığı
Vergi öncesi kârın %72'i (389.8M) net parasal pozisyon kazancından — nakit dışı kalem
Kalem hariç vergi öncesi sonuç 154.3M.
TMS-29 enflasyon muhasebesinin sonucu; nakit hareketi yaratmaz.
Dönemsel Kıyas (eşiksiz, betimsel)
Hasılat (izole çeyrek) 424.2MYoY +3.6% · QoQ: 57.9M → 424.2M (düşük taban)
Brüt kâr (izole çeyrek) 364.8MYoY -6.7% · QoQ: 42.6M → 364.8M (düşük taban)
Faaliyet kârı (izole çeyrek) 359.8MYoY -22.6% · QoQ +229.2% (düşük taban: 109.3M → 359.8M)
Net dönem sonucu (izole çeyrek) 183.1MYoY -59.6% · QoQ -45.2%
İşletme faaliyetlerinden nakit (izole çeyrek) 1,458.5MYoY +181.6% (düşük taban: 517.9M → 1,458.5M) · QoQ: nakit çıkışından nakit üretimine döndü (-678.8M → 1,458.5M)
FAVÖK (izole çeyrek) 332.0MYoY -8.7% · QoQ: 7.2M → 332.0M (düşük taban)
Serbest nakit akışı (izole çeyrek) 1,458.5MYoY +181.6% (düşük taban: 517.9M → 1,458.5M) · QoQ: nakit çıkışından nakit üretimine döndü (-678.9M → 1,458.5M)
Net finansal borç (çeyrek sonu) 8,115.2Myıl sonunda net borç %59 arttı · önceki çeyrekte net borç %25 arttı
9 aylık kümülatif, yıllık: satış +1.2%brüt kâr -8.2% · faaliyet kârı -42.2% · net kâr +2.4%
Varlık dağılımı: finansal yatırım %0taşınmaz %96 · işletme varlığı %1 · yükümlülük %43
Bu satırlar betimsel kıyastır, eşik değerlendirmesi değildir; çeyreklik kıyas mevsimsellik, yıllık kıyas nominal etki taşıyabilir.
Çeyrek İçinde KAP'ta Ne Oldu (seçilmiş bildirimler, betimsel)
06.07.2026 – 13.07.2026Sermaye Artırımı - Azaltımı İşlemlerine İlişkin Bildirim · 3 bildirim
Çeyreğin başından bilanço açıklama tarihine kadar yayımlanan, bilanço kalemleriyle ilgili KAP bildirimleri. Formalite bildirimleri (faaliyet raporu, sorumluluk beyanı, bilgi formları) listelenmez. Kaynak: KAP — bağlantılar bildirimin aslına gider.
İlgili Okumalar
Yıllık (YoY) kıyaslar nominal değerlerledir; enflasyon muhasebesi (TMS-29) dönemleri arasında karşılaştırma yanılgısı olabilir.
Bu okuma tamamen matematiksel/kural-bazlı, betimsel bir analizdir; yatırım danışmanlığı veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz, belirli bir payın alınmasını/satılmasını önermez. Geçmiş veriler geleceği göstermez.
Bu sayfadaki tüm içerik betimsel niteliktedir; yatırım tavsiyesi değildir.